ISK eller kapitalförsäkring för utländska aktier?

Många svenska sparare lockas av utländska aktier, särskilt amerikanska bolag som delar ut regelbundet. Men då uppstår frågan: ska man äga dem via ett investeringssparkonto (ISK) eller en kapitalförsäkring (KF)? På ytan ser kontona lika ut, men skillnaderna blir tydliga när det gäller utdelningar och källskatt.

Skatten fungerar likadant på båda

Både ISK och KF beskattas genom en årlig schablonskatt. Skatten beräknas på kontots genomsnittliga värde och är oberoende av hur mycket vinst eller utdelning du får. Det betyder att skillnaden mellan kontona inte ligger i själva skatten, utan i hur utdelningar från utländska aktier hanteras.

Utdelningar och källskatt

När du äger utländska aktier dras det nästan alltid en källskatt i landet där bolaget finns. I USA är det till exempel 15 procent.

• På ett ISK dras källskatten direkt från utdelningen. I teorin kan du få tillbaka delar av den via avräkning i deklarationen, men i praktiken sker det inte alltid fullt ut. Processen kan dessutom ta tid och är inte helt säker.
• På en KF är det försäkringsbolaget som äger aktierna åt dig. De har bättre möjligheter att begära tillbaka källskatten från utländska skattemyndigheter. Hos stora aktörer som Avanza och Nordnet brukar därför större delen av den dragna skatten återbetalas automatiskt till ditt konto efter en tid.

Detta gör att KF nästan alltid är mer lönsamt för den som satsar på utdelningsaktier från utlandet.

Direkt ägande kontra indirekt ägande

En annan skillnad är att du i ett ISK äger aktierna direkt i ditt eget namn. På en KF äger du istället en försäkring, medan försäkringsbolaget formellt står som ägare till aktierna. Det kan få konsekvenser:

• I ett ISK kan du till exempel delta i bolagsstämmor och utöva din rösträtt.
• I en KF är det försäkringsbolaget som står som ägare, vilket gör att du inte har samma direkta rättigheter.

För de flesta småsparare spelar detta ingen större roll, men för den som vill ha inflytande i ett bolag kan ISK vara bättre.

Arv och förmånstagare

En fördel med KF är att du kan ange förmånstagare. Vid dödsfall går kapitalet direkt till dem du valt, utan att passera dödsboet. ISK saknar den möjligheten – där går allt via arvsordningen.

När är ISK bättre?

ISK är ofta bäst för svenska aktier och fonder. Du får hela utdelningen utan källskatt, det är enkelt och du äger aktierna direkt. Om ditt sparande främst består av svenska bolag är ISK därför oftast rätt val.

När är KF bättre?

Kapitalförsäkring är nästan alltid bättre för utländska aktier, särskilt utdelningsaktier. Skälet är att du får tillbaka mer av källskatten, vilket annars kan äta upp en stor del av avkastningen.